证监会正研究严管“余额宝们”

“货币基金不等同于银行存款，不能保证基金一定盈利，也不能保证最低收益，过往收益不代表未来收益。”中国证监会新闻发言人昨日表示，部分互联网货币基金在销售、宣传推介中存在风险揭示不足的问题。证监会并表示，正研究制定加强货币市场基金风险管理，以及互联网销售基金监管的有关规则。

就在最近一周，作为一种新型的互联网货币基金，“余额宝们”的快速增长引起了市场大激辩；商业银行也开始反击，中国银行业协会2月26日深夜发文动议将余额宝纳入一般性存款；而《人民日报》则在2月28日发文力顶“余额宝”，称其推动了存款利率市场化。

从证监会昨日的表态来看，对余额宝们的态度是偏友好的。

证监会表示，在加快推进利率市场化和互联网金融快速发展的宏观背景下，近期中国货币市场基金总体上呈现出加快发展的良好态势，对于满足投资者特别是中小投资者的低风险理财需求、多渠道增加居民财产性收入、发展普惠金融、促进货币市场发展、健全反映市场供求关系的国债收益率曲线、提高直接融资比重、加快推动利率市场化，进一步优化基金行业资产结构均具有积极意义。

不过证监会也指出，在业务开展过程中，部分基金管理人、基金销售机构及基金销售支付结算机构还存在销售、宣传推介行为不规范，风险揭示不足及风险管理不到位等问题。如，有些产品没有明确揭示货币市场基金不等同于银行存款，不能保证基金一定盈利，也不保证最低收益，过往收益不代表未来收益等。

据财新网报道，证监会即将发布的监管规则中，将全面提高基金公司风险准备金的计提比例，尤其对投资于银行存款的货币基金，要求与银行未支付利息严格挂钩，以防范货币基金“提前支取不罚息”这一特权可能取消后带来的流动性风险。

余额宝的投资标的主要是银行协议存款，占比高达80%至90%；并拥有“提前支取不罚息”的特权——协议存款可提前支取且银行仍按约定利率支付利息。这一特权，一直作为基金公司与银行的补充协议存在。如此一来，基金公司就能保证货基正常申赎的流动性。

财新网称，目前相关部门初步的考虑是，如果基金公司提前支取银行存款，且银行又未按协议存款支付利息时，未支付利息的部分一旦超过基金公司的风险准备金，基金公司风险准备金的计提比例要从现有的10%提高至15%，此前，这一风险准备金是按照基金管理费收入的10%来计提的；当未支付利息超过2倍风险准备金时，计提比例要提高至20%；超过4倍时，计提比例提高至40%；超过6倍时，计提比例提高至60%……以此类推，风险准备金严格与银行协议存款的未支付利息挂钩。

基金业协会公布的数据显示，截止到2014年1月底，公募基金公司全部货币基金净值已接近1万亿元，达到基金业总规模的三分之一。其中，阿里巴巴余额宝已经占到四成。